# Частые вопросы о токенах и сервисе

Ответы на популярные вопросы об инвестиционных токенах, выплатах, рисках и работе платформы.

* [Основы](#basics)
* [Как купить](#how-to-buy)
* [Показатели](#metrics)
* [Коэффициенты](#ratios)

## Основы токенов

### [Что такое токен?](#what-is-token)

Токен — это цифровой знак (цифровой актив), созданный с использованием технологии распределённого реестра (блокчейн). Он может удостоверять имущественные и иные права, определённые условиями его выпуска, и использоваться для инвестиций, расчётов или получения услуг.

### [Какие риски связаны с владением токенами?](#token-risks)

Стоимость токенов может изменяться, а доход не гарантирован. Существуют технологические, рыночные и правовые риски. Перед покупкой рекомендуется изучить условия выпуска и оценить собственную готовность к риску.

### [В чём разница между токеном и облигацией в Беларуси?](#token-vs-bond)

* **[Облигация](https://minfin.gov.by/upload/depcen/fingramotnost/fin_gram2.pdf)** — это эмиссионная ценная бумага, которая подтверждает право её владельца получить от эмитента номинальную стоимость или имущественный эквивалент в установленный срок, а также проценты или иной доход. Для работы с облигациями требуется разбираться в рынке ценных бумаг, а сами облигации не застрахованы государством и могут колебаться в цене.
* **[Токен](https://etalonline.by/document/?regnum=Pd1700008)** — это цифровой знак, удостоверяющий право его владельца на объекты гражданских прав. Токены, предлагаемые на инвестиционных платформах, часто имеют фиксированную процентную ставку, возвращаются в той же валюте, в которой были приобретены, и могут иметь низкий порог входа, что делает их доступными широкому кругу инвесторов.
* **[Если компания-эмитент банкротится](https://probusiness.io/law/8244-nevernuli-dolg-trebuyte-zapusk-bankrotstva-chto-polezno-znat-olikvidacii-emitenta.html)** — владельцы облигаций в Беларуси являются кредиторами и включаются в реестр требований кредиторов. Их требования относятся к *третьей очереди* — после расчётов с работниками и уплаты обязательных платежей в бюджет.

## Как купить токены

### [Где можно купить токены?](#where-to-buy)

На данный момент доступны площадки [Finstore](https://finstore.by/?utm_source=tokenbel), [Bynex](https://bynex.io/investment/ru/ico?utm_source=tokenbel), [Fainex](https://app.fainex.by/start/?utm_source=tokenbel), [Whitebird](https://whitebird.io/ico). Это цифровые инвестиционные площадки, где можно зарегистрироваться, пройти верификацию и приобрести токены напрямую.

### [Пошаговый гайд: как начать инвестировать в токены?](#how-to-start-investment)

1.  **Регистрация аккаунта**
    Перейдите на веб-портал платформы [Finstore](https://app.finstore.by/auth/register?utm_source=tokenbel), [Bynex](https://bynex.io/trading/ru/btc/usd(popup:register)?utm_source=tokenbel), [Fainex](https://app.fainex.by/start/registration?utm_source=tokenbel) или [Whitebird](https://whitebird.io/ico). Укажите номер телефона или email, придумайте пароль и подтвердите регистрацию.

2.  **Заполнение анкеты**
    В личном кабинете заполните анкету: укажите ФИО, дату рождения, адрес, загрузите скан паспорта или ID-карты. Анкета проверяется модераторами в течение 1-3 рабочих дней.

3.  **Прохождение теста**
    После одобрения анкеты пройдите тест на знание основ инвестирования и работы с цифровыми активами.

4.  **Пополнение счета**
    Перейдите в раздел «Кошелек» или «Пополнить счет» и выберите удобный способ:
    * Банковская карта (Visa/Mastercard)
    * Банковский перевод
    * Электронные платежные системы

5.  **Покупка токенов**
    В разделе «Инвестировать» или «Токены» выберите актив, укажите сумму и подтвердите покупку. Подробную информацию о компаниях и токенах можно получить в разделе [компаний](https://dashboard.tokenbel.info/) и [токенов](https://dashboard.tokenbel.info/emissions/).

6.  **Вывод средств**
    Для вывода средств укажите банковский счет в профиле и запросите вывод в разделе «Кошелек». Срок зачисления зависит от банка (обычно 1-3 рабочих дня).

#### Важно!

* Минимальный возраст для регистрации — 18 лет
* Для пополнения крупных сумм может потребоваться подтверждение источника дохода
* Все операции проходят верификацию в соответствии с законодательством

## Показатели доходности

### [Что такое APY (эффективная годовая доходность)?](#apy)

**APY** — показывает, сколько ваши инвестиции реально принесут за год при условии, что все промежуточные выплаты реинвестируются — то есть прибыль сама начинает приносить прибыль.

Этот показатель учитывает эффект сложных процентов: каждая следующая выплата начисляется не только на исходную сумму, но и на уже полученные доходы.

**Пример:** вложив 100 BYN под 10% в месяц и ежемесячно реинвестируя, через год вы получите около 313 BYN — больше, чем простое умножение 12×10%.

### [Что такое ROI (возврат на инвестиции)?](#roi)

**ROI** — показывает, насколько процентов выросли ваши вложения за весь срок инвестиции. Рассчитывается как отношение полученной прибыли к изначальной сумме вложений, умноженное на 100%.

В отличие от [APY](#apy), ROI не учитывает эффект сложных процентов — он отражает общий результат за весь период.

**Пример:** вы вложили 1.000 BYN, а через год у вас стало 1.420 BYN. Прибыль составила 420 BYN, а ROI = (420 / 1.000) × 100% = **42%**.

### [Что такое удвоение капитала?](#doubling)

**Удвоение капитала** — это срок, за который ваши вложения вырастут в 2 раза при текущей годовой доходности.

Для быстрой прикидки используют [«правило 72»](https://ru.wikipedia.org/wiki/Правило_72): `t ≈ 72 / r%`

**Пример:** если APY = 12%, то t ≈ 72 / 12 = **6 лет**.

## Финансовые коэффициенты

### [Коэффициент текущей ликвидности](#current-liquidity)

Показатель, отражающий способность компании погасить свои краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов.

**Формула:** `Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства`

| Значение | Интерпретация |
| :--- | :--- |
| < 1 | Недостаточно активов |
| 1–2 | Нормальный уровень |
| > 2 | Избыток активов |

### [Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами](#financial-liabilities-coverage)

Показатель, отражающий, какую долю активов составляют все обязательства компании. Чем ниже значение, тем выше запас прочности.

**Формула:** `Кобесп = (КО + ДО) / ИБ`

В Беларуси норматив — не выше **0,85** ([Инструкция № 140/206](https://pravo.by/document/?guid=3961&p0=W21224865)).

### [Коэффициент финансовой независимости](#financial-independence-ratio)

Показывает долю активов компании, сформированных за счёт собственного капитала. Чем выше значение, тем выше финансовая устойчивость.

**Формула:** `Кфн = СК / ИБ`

Норматив в Беларуси: **0,4–0,6**. В зарубежной практике: **0,5–0,8**.

### [Обеспеченность собственными оборотными средствами](#own-working-capital-ratio)

Показывает долю оборотных активов, финансируемых за счёт собственных источников и долгосрочных обязательств.

**Формула:** `Кобесп.об.ср. = (СК + ДО - ДА) / ОА`

Норматив в Беларуси: не ниже **0,15**.

### [Коэффициент финансовой устойчивости](#financial-stability-ratio)

Отражает долю долгосрочных источников финансирования (собственный капитал + долгосрочные обязательства) в общей сумме.

**Формула:** `Кфу = (СК + ДО) / (СК + ДО + КО)`

Норматив: не ниже **0,6**.

### [Коэффициент капитализации](#capitalization-ratio)

Показывает, какая доля долгосрочного финансирования приходится на заёмные средства.

**Формула:** `Ккап = ДО / (ДО + СК)`

Норматив: не выше **1,0**. Рекомендуемый диапазон: **0,3–0,5**.

### [Коэффициент финансового рычага](#financial-leverage-ratio)

Показывает, во сколько раз заёмные средства превышают собственный капитал.

**Формула:** `Кфр = (ДО + КО) / СК`

| Значение | Интерпретация |
| :--- | :--- |
| < 0,5 | Низкая нагрузка |
| 0,5–1,0 | Умеренная нагрузка |
| > 1,0 | Высокий риск |

### [Индекс Герфиндаля-Хиршмана (HHI)](#hhi)

**Индекс Герфиндаля-Хиршмана (HHI)** — это ключевой показатель, который оценивает концентрацию вашего портфеля. Он отвечает на вопрос: «Не слишком ли много денег вложено в одного эмитента или отрасль?».

Чем выше значение индекса, тем выше риск потерять значительную часть средств при дефолте всего одной компании.

**Как интерпретировать значения:** В международной практике используется шкала от 0 до 10 000 пунктов.

| Значение HHI | Уровень риска | Расшифровка |
| :--- | :--- | :--- |
| < 1 000 | Низкий | Отличная диверсификация. Портфель устойчив, средства распределены множеством мелких долей. |
| 1 000 – 1 800 | Средний | Умеренная концентрация. Рабочий портфель, но присутствует зависимость от нескольких крупных активов. |
| > 1 800 | Высокий | Высокая концентрация. Критический риск. Портфель сильно зависит от 1–2 эмитентов («все яйца в одной корзине»). |

**Почему это важно для токенов:** В отличие от банковского вклада, токены не застрахованы государством. Низкий HHI гарантирует, что проблемы у одной компании (эмитента) не станут фатальными для всего вашего капитала.

### [Коэффициент равномерности портфеля (Энтропия)](#entropy)

**Коэффициент равномерности (на базе Энтропии Шеннона)** — это показатель качества управления долями в портфеле. Он отвечает на вопрос: «Насколько эффективно я использую доступные мне активы для диверсификации?».

В отличие от [HHI](#hhi), этот показатель не зависит от суммы денег или количества купленных токенов. Он оценивает только **баланс**.

**Как интерпретировать значения:** Мы приводим значение к шкале от 0% до 100%.

| Значение | Оценка | Расшифровка |
| :--- | :--- | :--- |
| 80% – 100% | Отлично | Идеальный баланс. Вы распределили средства между выбранными токенами практически поровну. Это лучшая защита от риска. |
| 50% – 79% | Нормально | Есть перекосы. Один или два токена занимают слишком большую долю по сравнению с остальными. |
| < 50% | Плохо | Дисбаланс. Портфель «перекошен». Большая часть денег лежит в одном активе, а остальные куплены «для галочки» и не влияют на результат. |

**Зачем нужен этот показатель, если есть HHI?** HHI часто пугает новичков с небольшим капиталом (показывает высокий риск из-за малого количества токенов). **Коэффициент равномерности** помогает новичку понять: *«Да, у меня пока всего 3 токена (HHI высокий), но я распределил деньги между ними идеально ровно (Энтропия 100%), значит, я управляю рисками правильно»*.

## Остались вопросы?

Свяжитесь с нами или подпишитесь на Telegram-канал для получения актуальных новостей.

* [Контакты](https://tokenbel.info/contacts/)
* [Telegram](https://t.me/tokenbel)